首店被联合抵制后，爆开2898家加盟店，姐弟联手冲刺港股IPO

广州加盟展知道钱大妈的“不卖隔夜肉”和“越晚越便宜”早已深入民心。但鲜有人知，这个即将上市、坐拥近3000家门店的品牌，起点只是东莞菜市场的一个小猪肉摊。

10多年前，摊主冯冀生在东莞长安镇菜市场挂出“不卖隔夜肉”的牌子。在普遍售卖隔夜肉的当时，这句承诺精准击中消费者对新鲜的需求，迅速积累了客源。

生意火爆的同时，他也因触动同行利益遭联合抵制，最终被迫转向社区发展。

2011年，也是真正转折点--冯冀生从山姆会员店的标准化猪肉中获得灵感，2012年便在东莞开出首家钱大妈专卖店，正式确立“不卖隔夜肉”的核心日清模式。

凭借独特模式与家族合力，钱大妈发展迅猛。2015年完成A轮融资，同时开放加盟，门店破百家。10年间便开出近3000家门店，站上上市关口。

加盟模式是钱大妈扩张的“加速器”。招股书显示，截至2025年9月30日，钱大妈共有2938家门店，其中加盟店2898家，占比高达98.6%，自营店仅40家。遍布中国14个省、直辖市及特别行政区。

营收方面，2023年及2024年，营业收入均突破100亿元；2025年前三季度，收入规模也超80亿元。

钱大妈2019年完成近10亿元D轮融资后，估值逼近百亿，跻身社区生鲜独角兽。2025年前三季度非香港准则经调整净利润达2.15亿元，主营业务盈利还持续增长，计划五年新增1400家门店。

本次IPO募资将主要用于门店网络优化与扩张、高毛利自有品牌及加工食品研发、冷链物流升级与数字化建设。

未来，计划在华南核心区域加密布局并向低线市场延伸，同时通过加盟与战略性收购，扩大在华东、华中、西南等地的覆盖，并深化港澳市场运营。

而根据招股说明书，钱大妈拟在未来五年内，将部分的募集资金用于扩展门店网络，目标开设1300家加盟店及100家自营店，强化社区渗透与加盟管理能力。

尽管钱大妈已成为社区生鲜连锁龙头，但当前社区生鲜赛道竞争白热化，行业集中度极低。根据第三方的资料，2024年中国前五大行业参与者的合计生鲜产品GMV市场份额为7.3%，钱大妈的市场份额仅占2.2%，意味着行业理论上还有很大的成长空间。

门店网络、供应链管理能力、产品多样性及产品质量控制能力是关键的市场进入壁垒和成功要素。此次钱大妈IPO不仅是自身资本化闯关，更成为检验行业商业模式的试金石，转型成效将深刻影响生鲜规模赛道的未来走向。